用皮棉的纺织行业库存多分录怎么写

近期棉花行情分析 1、国际市场 今年美国的降雨对各个产棉区来说喜忧参半，美国中南部地区的降雨过多，而得州部分地区和东南部的大部分地区则雨水不足。从目前看，美国农业部预测的1400万包(305万吨)的产量还是有希望达到的，如果出现极端不利天气或者实播面积大减，棉花产量就达不到预期。现在，美国各地天气有好有坏，其他作物的种植也明显推迟，因此今年的棉花产量还很难预料。本年度美棉出口要想达到USDA预测的1420万包(309万吨)，在剩余的时间内美棉周平均装运量必须达到7.5万吨。目前美棉对中国的出口不错，而且从目前看还有望继续保持，只是价格一旦涨到70-72美分，需求就会明显减弱。本年度全球期末库存和美棉库存都太高，因此棉花价格不会大幅上涨，除非全球产量出现很大的问题。USDA刚刚调减了2008/09年度的全球期末库存，但全球棉花供应还是能够满足需求。对于棉价走势，如果北半球棉花生长正常，那么2008年12月合约的底部价位是75-76美分，12月合约很难超过83-84美分。 5月27日，ICE棉花期货价格大部分合约跌停，近月合约已连续几日收于70美分/磅以下，国际现货价格也相应有所下调。当日，ICE棉花期货7月合约报收于66.38美分/磅。国际棉花指数(M)为74.23美分/磅，按1%关税计算，折人民币进口成本为13363元/吨，低于国内标准级棉557元/吨；按滑准税计算的进口成本也降至13902元/吨，首次低于国内棉价19元/吨。 2、国内市场 棉花企业售棉心切，国棉销售进度略有加快，但国内棉花价格没有下跌，这说明纺织企业的采购需求正在逐渐释放。截至目前，本年度所剩皮棉资源已然不多，后期国内棉花价格是否会出现上涨行情，外棉价格下一步的走势对其来说十分关键。根据国家棉花市场监测系统的预测，2007/08年度国内棉花产量为774.88万吨，较上年增长25.07万吨，增幅3.3%；棉花消费1238.91万吨；产需缺口在464.03万吨；在放大其他来源棉花和压缩期末库存消费比的前提下，国家棉花市场监测系统预计2007/08年度中国棉花进口量在297万吨。其他来源棉花涵盖了进口的再生棉和废棉，并综合考虑了市场状况，是一个相对保守的数据；如果按照2007/08年度国内纱产量2092.2万吨核算，消费1238.91万吨意味着本年度国内综合配棉比不足60%，也相对比较保守；同样保守的还有期末的库存消费比。在上述总体保守的条件下，国家棉花市场监测系统预测2007/08年度中国棉花进口数量是297万吨。从目前来看，即便是这个保守的棉花进口数量本年度能否完成依然存在变数。据中国海关总署统计，截至4月，2007/08年度累计进口棉花158.84万吨，这意味着在本年度余下的4个月时间里面，中国需要进口138.16万吨外棉，月均进口34.54万吨，从本年度的历史进口数据来看，这个任务比较艰巨。而进口和期末库存是两个可以互相调剂的数据，如果本年度的进口任务无法实现，那本年度的库存消费比将进一步被压缩，那等于把价格上扬的可能推到下个年度；如果进口任务能够实现，意味着进口将激增，对当下的棉价则可能是一个刺激。未来一个月，国内外市场的价格走势和周边市场的变化对棉花市场的影响不容乐观，能够对棉价形成支撑的依然国内现货价格的刚性和数据的不确定性。所以在目前的市场条件下，供求双方固然需要谨慎对待后期价格走势，但更要结合自身和市场的情况选择自己的策略。对于供应方而言，一方面要做好价格后期难以上扬的心理准备，避免成本进一步侵蚀收益是当前的重点；另一方面，鉴于仓储等成本已然沉淀、后期价格难以大跌而纺织企业采购不积极的现状，应尽量避免恐慌性割肉抛货。对于需求方而言，目前的重点是要做好后期青黄不接、价格可能大幅上扬的准备，统筹考虑国内外期货和撮合市场，郑棉期货合约价格回调到低位时，如果能够充分利用期货市场规避价格风险,并提高资金使用率，将是纺企明智的选择。 一、纺织企业进行棉花套保的必要性 我国是纺织大国，加工能力严重过剩，市场竞争激烈。纺织企业既要面对产品竞争，也要应付原材料市场的竞争。其中，最重要的就是棉花资源的争夺。受自然条件和政策因素的影响，近年来，棉花市场的价格年年都有很大的波动。巨大的价格波动，使得用棉企业难以掌控成本，不得不采取随行就市，随用随买的策略。对于大部分靠长线订单生产的纺织企业而言，承受了巨大的风险。而运用期货市场的套期保值功能，可以帮助企业做到转移风险； 1、锁定原材料价格成本。在棉花价格及产业链整体价格下滑时，保障棉花成本同步下降。 2、减少原料资金占用。在棉价整体走强时，用少量的资金(10%)取得棉花资源且保持相对现货较低的成本。 二、纺织企业棉花套期保值的应用 1、库存棉花保值 在正常情况下，用棉企业往往根据季节特点以及经验，决定何时购买以及买多少棉花以备生产。但近年来，由于政策放开，棉价波动加剧，即使棉价大幅下跌，多数用棉企业也不敢轻易出手，唯恐价格进一步下降。库存多的维持一个月用量，少的仅够用10天。这种随用随买的方法，看似回避了价格波动的风险，实际是被动地让市场牵着鼻子走，生产成本常常是水涨船高。大型企业如果接下远期订单，很难避免因棉价上涨，成本提高或因棉价下跌，产成品价格下滑，但原生产成本并未下降遭至利润减少甚至亏损。此时，运用期货市场进行库存保值(卖出与库存相应的期货)，即可以锁定库存成本，保障合同到期时，可以顺价销售产成品。2、买入棉花期货保值 在棉花上涨的趋势中若采取随用随买的方法组织生产，显然会随着棉价的提高而逐步拉高生产成本，但受资金制约，可能企业在棉价很低时，也无法大量采购棉花。这时通过期货市场进行买入套保，只需10%的资金，问题就可以迎刃而解。 ①期、现价格差较大。到期时，现货价格仍低于期货建仓价，可以将期货平仓，并以较低的市场价购买现货用于生产，期货获利可以弥补因棉价上涨带来的成本提高。 示意图。（来源：长江期货） ②如果现货价格上涨超过期货建仓价，也可以直接接收期货仓单棉，无需在现货市场购买高价棉。 三、当前棉花期货套期保值策略 1、库存不多的纺织企业适合13800元/吨买入CF807的棉花期货仓单，其质量与现货328差不多； 2、棉花年度初期已经拥有大量库存的纺织企业则适合在15500以上做库存棉花的卖出期货保值，进一步降低存棉成本； 3、当前期货价格低于现货价格的时期，正是纺织企业根据原料需求计划，积极开展买入保值交易的好时机。 具体实施方案的制订和套保单的头寸管理、风险控制需专业人士协助，届时请与长江期货棉花投资部联络